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AAX의 매칭엔진은 무엇이 그렇게 특별할까?

만약 당신이 장기 투자가라면, 아마 거래소의 ‘처리 속도’보다도 ‘유동성’에 더 관심이 많이 갈 것이다. 그러나, 만약 당신이 ‘일일 트레이더’, ‘스윙 트레이더’ 또는 심하게 변동하는 자산에 노출되어 있다면 – 예를 들어 암호화폐같은 자산들에 노출되었다면 –거래 주문의 ‘매칭 속도’는 매우 중요하다.   

‘저지연 시간’이라는 용어는, 여기서 핵심이 된다. 90년대 이후, 혁신적인 트레이딩 기업들이 시장조성의 과정을 자동화하기 시작할 때쯤, 사람들은 점점 ‘빠른 속도’를 지닌 시장 참여자들이 더욱 번성하는 현상을 깨닫게 되면서, 수백만 달러의 자금이 저지연 시간 소프트웨어에 투자되기 시작해, ‘더 빠른 속도’를 향한 바닥치기 경쟁이 시작되었다.

이제 이 경쟁은 우리 산업에도 번지게 되었다. 더 많은 다양한 종류의 암호화폐들의 부상과 함께, 더 많은 기회들이 창출하게 되면서, 거래소들은 ‘속도’를 향한 수요에 더욱 신경을 쓰게 되었다.

특히 산업이 더 성숙하면서 기관투자자들이 참여하게 되면, 거래소들은 대량의 주문 볼륨을 감당할 수 있어야 할 뿐만 아니라 – 더군다나1급 금융시장들과 비슷한 수준에 도달해야하며 – 트레이더들이 가장 최적화된 가격에 매도매입를 가능하게 하는 ‘빠른 속도’를 제공해야 한다.

우리 AAX에서는, LSEG 테크놀리지와의 협력을 통해 이 수요를 맞추려고 노력하고 있다. 구체적으로, 1급 거래소들을 가동하고 있는 동일한 매칭엔진을 사용하고 있으며, 이 매칭엔진은 런던증권거래소 및 보르사 이탈리아나(Borsa ltaliana/이탈리아 증권거래소)에서도 사용되고 있으며, 이를 우리 거래소 핵심부문에도 배치했다.

매칭엔진은 매수와 매도 주문을 매칭시키는 전자시스템이다 – 모든 거래소의 가장 핵심 부문인데, 그 이유는 거래소의 주요 임무는 ‘투자자들이 거래를 가능하게 하는 장소’이기 때문이다.

AAX의 매칭엔진 명칭은 ‘밀레니엄 익스체인지(Millennium Exchange) 트레이딩 플랫폼’이며, 우리는 외부로부터 이에 대한 많은 질문을 받았기 때문에, 이 기술에 대한 더 자세한 설명을 공유하겠다.

밀레니엄 익스체인지는 LSEG 테크놀리지와 어떻게 연관돼있나요?

‘밀레니엄 익스체인지 트레이딩 플랫폼’은 시장을 선두하는 ‘성능’과 ‘신뢰성’을 제공합니다. 이 기술은 런던증권거래소그룹의 ‘기술 솔루션 제공’ 기업 LSEG 테크놀리지의 일환입니다.

LSEG 테크놀리지는 시장 인프라 기술을 여러 다양한 1급 금융시장에 제공하고 있는데, 이를 예로는 기존 주식 거래소, 채권자기매매업자간 중개회사(IDB, interdealer brokers), 중앙예탁기관(CSD, central securities depositories)들이 있고, 이제 우리 AAX를 계기로 암호화폐 및 디지털 자산 거래소에게도 기술을 제공하고 있습니다.

LSEG 테크놀리지는 그외에도 어떤 다른 솔루션들을 제공하고 있나요?

세계에서 가장 강력한 거래 소프트웨어 중에 하나로 꼽히는 유명한 ‘밀레니엄 익스체인지 트레이딩 플랫폼’ 외에도, LSEG 테크놀리지는 다른 특화된 자본시장 상품 및 서비스를 제공하는데요, 이는 아래 명단을 포함합니다:

  • 밀레니엄 SOR(Smart Order Routing, 스마트 오더 라우팅), 울트라-저지연 시간과 유연하고 스마트한 오더 라우팅(order routing)을 제공합니다.
  • 밀레니엄 MarketData(마켓 데이터), 여러 자산 클래스를 거치는 대량 데이터 스트림을 통합하고 배급합니다.
  • 밀레니엄 PostTrade(포스트 트레이드), 실시간, 교차-자산(cross-asset) 청산, 리스크 및 중앙예탁기관(CSD) 솔루션을 위한 서비스;
  • 밀레니엄 LiveOps(라이브 옵스), 영업활동을 최적화하기 위한 포괄적인 시스템 제공;
  • 밀레니엄 Surveillance(서베일런스, 감시),  비정상적인 거래 활동 감지 및 규제 변경 사항들에도 대응할 수 있는 빠른 준수를 실현하기 위해 만들어진 서비스.

AAX에서 기록된 지연 시간(latency)’ 수준은?

저희는90마이크로초(microsecond)까지 도달하는 낮은 지연 시간을 기록한 적이 있고, 평균적으로 500마이크로초 이하를 기록하고 있으며, 대다수의 주문은 800마이크로초 이하로 처리됩니다. 이 기록은 AAX를 기존 금융시장과 대등한 위치에 올리고 – 고객들이 어디에 위치하는지에 따라 한층 더 낮은 수치를 기록할 수도 있습니다.

속도를 제외한, 밀레니엄 익스체인지의 다른 혜택들은?

밀레니엄 익스체인지의 다른 주요 장점 중 ‘적응성’도 이에 포함되는데, 이유는 그 어떤 시장 타입에서도, 그 어떤 종류의 상품이 거래가 가능하도록 조정할 수 있기 때문일 뿐만 아니라 –특히 빠르게 진화하는 산업에서 이는 필수 특성이며– 또 ‘신뢰성’과 ‘스케일 역량’도 장점에 포함하는데, 이는 밀레니엄 익스체인지가 규칙을 기반으로 하는, 분산된, 고장 방지 기술을 기반으로 구축되었기 때문입니다.

그래서, AAX의 매칭 엔진은 뭐가 그렇게 특별한가요?

이번 사례는 세계를 선두하는 기존 금융시장에서 사용되는 매칭 엔진이, 암호화폐 거래소를 가동하기 위해 사용된 최초의 케이스이기 때문에 특별합니다.

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