Solana之夏:Serum及SRM简介

Solana 之夏正在AAX 加密货币交易所持续火热进行,本文中我们将为你介绍另一个热门的Solana生态项目——Serum。

Serum是基于 Solana 生态系统的去中心化交易所 (DEX) ,它将去中心化金融 (Decentralised Fiance,DeFi) 的优势与中心化交易所的技术互相结合,为加密货币交易提供高效、廉价和快速的平台。  

在本篇文章,你将能了解到甚麽是 Serum、为甚麽它独一无二、它的实际操作,以及有关该项目的原生代币 SRM 的基本简介。

Serum简介

Serum 是基于Solana区块链生态系统打造的链上去中心化交易所,可促进用户之间低成本且快如闪电般的交易,同时提供与中心化交易平台类似的便利性和功能。

Serum 于 2020 年 8 月上线,由 Sam Bankman Fried 创立及领导的 FTX交易所和 Alameda Research 共同创立,Alameda Research 是一家数字资产和流动性提供商的量化机构。 

在业务资金方面,Serum 去年 8 月在 FTX 和 BitMax 上进行了了两轮首次交易所发行(Initial Exchange Offerings,IEO),共筹集了 66 万美元。在公开发售之前,DEX 协议在种子轮募资中亦已筹集了大约 2000 万美元。

如果你去看一看 Serum去中心化交易所,它绝对不是一个特别复杂的交易服务平台,尤其是当我们将其与其他去中心化解决方案 (DeFi) 进行比较时。Serum成立的主要目的是将投资者及其不同加密货币对的订单交易链接起来。

有些时候,简单是一个很大的优势,尤其是在 DeFi 领域。

Serum的独特之处在于它在去中心化交易所解决方案中利用了中央区块链上的订单簿,从而使交易比 Uniswap 或 PancakeSwap 等自动做市商 (AMM) 协议更加高效且更能迎合用户的喜好。

根据该项目简介,Serum 想要解决 DeFi 的一些缺点和低效率问题。尽管去中心化金融应用创造了巨大的价值,但交易费用过高和处理时间相对较长是当前的主要问题。

大家可能知道,由于gas费用的增加,DeFi 去中心化应用程序 (dApp) 的交易费用远高于钱包与钱包之间的简单转账费用。以太坊是领先的智能合约平台和 DeFi 的核心,长期以来一直在努力解决有限的可扩展性问题,它时常由于网络活动的增加,而导致 gas 费用大幅增加。   

根据 Etherscan 上的数据,Uniswap 上一次的原子交换 (Atom Swap) 交易的平均成本约为 7 美元(截至 7 月 8 日),这是目前非常低廉的价格。如果网络上有太多人交易,手续费成本可能高达 150 美元,如果必需进行小额交易,这将会是一个很难抉择和成本付出。与此同时,在基于以太坊的 DeFi 平台上交换两个代币通常只需要几分钟时间。

虽然在上述条件下,对许多人来说交易加密货币仍然可行,但它肯定不是一个理想的选择,特别是当我们将基于以太坊的 AMM 与中心化交易所(例如 AAX)的订单交易速度和成本效益进行比较时。

此外,Serum 认为 DeFi 协议也在努力应对价格预言机和稳定币的持续集中化问题。 另外,AMM 也不具备中心化钱包的便利和先进的交易功能(例如限价订单)。

Serum 试图通过两种方式解决上述的问题,首先是建立在 Solana 区块链上以达到超快的交易速度(交付一个区块只需 0.4 秒)和低廉的交易手续费(目前平均费用为 0.00025 美元)。其次,它通过链上的中央订单簿来促进高效交易,以及比 AMM 更好的用户体验和自定义功能。

Serum 的 DEX 协议似乎取得了相当大的成功。除了是 Solana 生态系统上使用率第二高的 DeFi 平台(基于 TVL),整个Solana生态系统也建基于该项目之上。

Serum 工作原理

在上一节,我们向大家介绍了 Serum 的基础知识。现在是时候了解驱动Serum区块链协议的核心组件和机制。

链上中央订单簿

我们之前提过,DeFi 领域的DEX主要透过 AMM 协议配对订单。

将 AMM视为新一代技术是非常明智的,因为它解决了去中心化交易所长期以来一直在努力解决的流动性问题。

将智能合约与用户提供的流动性进行结合、为交易池中的交易对提供流动性,AMM 可以促进买卖双方之间的去中心化交换交易,而无需第三方或服务供应商来保存客户资金。

但是,因为没有了中央订单簿,AMM没有中心化交易所的大部份功能、良好的用户体验和效率。

简单地说,订单簿是加密货币交易对的开仓买卖订单(包括金额和价格)的列表。利用撮合引擎技术,订单簿是目前最快、最便宜和最方便的买卖双方交易的方式。例如,加密货币交易所 AAX 使用了由伦敦证券交易所技术支持的撮合引擎及中央订单簿技术,让用户可以进行如闪电般快速而且具成本效益的交易。 

然而,以传统形式的订单簿撮合技术会导致平台的中心化情况增加。

有趣的是,Serum 找到了一种解决 DEX 效率相关问题的方法,同时避免了交易订单在订单簿上过度中心化的情况。 Serum 的订单簿并不是使用传统集中控制的方式来管理,而基于 Solana 区块链建立了去中心化订单簿。

因此,Serum 的订单簿是完全程式化,通过分佈式账本提供更高透明度,并且能够在第三方用户之间自动匹配订单。

根据该项目的形容,链上订单簿是 DeFi 领域中计算密集度最高的地方。这也许解释了为甚麽没有人将去中心化订单簿构建在像以太坊这样的可扩展和吞吐量有限的区块链之上。

但是,由于 Solana 可以在 0.4 秒的阻塞时间内处理高达每秒 65,000 笔交易 (TPS),因此它可以无缝处理 Serum 对算力要求较高的订单簿,而不会阻塞网络。但值得一提的是该项目的开发人员需要对协议的撮合引擎进行大量优化,才能实现快速廉价的交易。 

除了更高效的订单撮合之外,Serum 还为商家提供了强化的功能和更方便的用户界面。与 AMM 不同,用户可以在基于 Solana 的 DEX 上查看和调较价格图表,以及使用限价订单及其他功能(例如 POST 和 IOC 订单、交易历史和最近的交易等)。  

虽然 Serum 交易平台肯定比 DeFi 行业中的其他 DEX 更先进,但它仍然缺乏中心化交易所提供的一些功能,例如止损订单以及保证金和衍生品交易。

因此,Serum 也正在努力在不久的将来扩展其平台,提供更多功能,如贷款和借贷以及加密衍生合约。

此外,由于 Serum 的可组合性,Solana 上的许多项目都利用了DEX 平台和订单簿在协议之上构建他们的解决方案。

因此,用户可以访问 Bonfida 上更高级的交易功能、Maps.me 上的在线和离线地图服务、Oxygen 的 DeFi 主要经纪商以及 Raydium 上的中央订单簿驱动的 AMM。所有这些服务要么完全建立在 Serum 之上,要么使用协议的一些组件(例如撮合引擎)。

跨链功能

除了使用 Solana 的 SPL 代币标准的加密货币之外,Serum 还可以允许其 DEX 交易比特币和以太坊。事实上,比特币和以太坊可以在平台上以加密货币打包的形式以 SPL 代币进行交易。 

虽然 Serum 最初计划在以太坊和比特币区块链之间创建跨链连接,但目前尚不清楚该项目是开发自己的方法还是使用外部服务在其 DEX 上交易比特币及以太坊。

我们已知道的是,根据 2020 年 10 月发表的一篇 Medium 文章,Serum 最初使用了 FTX 发行的打包代币。如果是这样,该协议应该依靠中心化託管人进行跨链传输,从而降低单点故障的风险。

另一个Serum 以外的选择是合成 Wormhole,这是一个去中心化、心廿火信任机制的的跨链桥,将 Solana 连接到以太坊和 Terra。根据 Wormhole 的创立者称,Solana 最终将用该项目的去中心化桥接器取代 FTX 的包裹资产託管人,该桥接器目前正处于测试阶段。  

根据以上信息,我们可以合理地假设 Serum 已计划将 Wormhole 纳入其生态系统以在未来启用跨链功能,而并非自己自行开发。

质押及节点

之前我们讨论过,Serum在其中央订单簿中做了很多优化,以提高效率并防止 Solana 区块链超载。 

这正正是质押起作用的地方。 

Serum 生态系统中的节点可以质押项目的原生代币SRM,目的是“扭转局面”。这代表节点操作的硬件设备会符合 Solana 验证器的要求,同时需要将其代币锁定一段时间以执行优化协议的中央订单簿和撮合引擎相关的任务。  

该项目指出,其中一个示例场景是有人必须通过激活程式来清除缓衝区以改善撮合引擎的状况。在这种情况下,节点需要相互竞争以执行此任务。

节点的其他(目前和未来)任务(可能)包括:

  • 为跨链互换交易提交区块链历史和问题纪录
  • Serum 保险资金的管理
  • 参与协议的链上治理

虽然Serum在网站和官方文档中提到了将链上治理的应用方案,但Serum提到,这个功能似乎还在开发中。

根据项目计划指出,Serum 将包含一个有限度的链上治理模型,其中节点可以决定更改交易费用,并在必须处理提交时解决问题(例如当存在与跨链转移相关的争议时) 。 

节点可以通过扣除已质押代币中的 50,000 SRM 来更改上述事项的建议。如果节点的提议被社区批准(协议程式需要 60% 用以投票的SRM支持才能通过提议),协议将向验证者回赠 50,000 SRM。在相反的情况下,Serum 将烧毁质押品。

用户可以选择运行自己的节点或通过将质押他们的SRM 到其他人的节点进行委託。由于运营节点的资本要求很高,目前需要一千万枚Serum,因此Serum 提供了两种部署选项。在一千万枚 SRM 中,每个节点必须至少有 1 个 MSRM(称为 MegaSerum,等于一百万枚 SRM)。

作为对生态系统的支持,Serum 会偿还其锁定代币的回报(年回报率为 2%,并根据表现额外获得 0-13% 的年利息)。该协议收取的平台交易费用的 10% 会用来分配给节点作为奖励。

EcoSerum

EcoSerum 是协议网络中的一个特殊节点,致力于向建立在 DEX 之上的具潜质项目提供奖励,推动发展 Serum 的生态系统。 

因此,去中心化交易平台交易费用的 2% 为 EcoSerum 拨款提供资金。

EcoSerum 节点的参与者可以对项目进行投票,用以提供支持、与团队成员互动、提供反馈以及测试应用程式。

Serum Swap

最初项目推出了 Serum Swap 的交换服务,它基本上是一个类似于 AMM 的解决方案,旨在促进用户之间的无监管和去中心化的代币交换。

由于该服务的高维护要求以及 Solana 上有功能更好的 AMM 替代方案,所以 Serum 决定关闭其互换交易平台。

相反,Serum 旨在将更多精力投放在其核心 DEX 产品上,该产品不受新变化的影响。与此同时,Serum 采取生态系统主导的方法,鼓励其他基于 Solana 的项目构建在其协议之上。

其中一个很好的例子就是 Raydium,一个由 Solana 提供支持的 AMM,它使用 Serum 的中央订单簿来促进用户之间低成本、快速且方便的代币交换。

SRM及其价格表现

SRM 是 Serum 协议的原生代币。虽然基于 Solana 的 SPL 标准,但它也可以作为以太坊区块链上的 ERC-20 代币使用。

SRM 旨在用于以下目的:

  • 持有SRM可享受Serum DEX交易手续费优惠
  • 投资 SRM 以支持生态系统并获得奖励
  • 参与链上治理(当需要实施时)

SRM 的总供应量为 100 亿枚代币,其中 90% 目前已抵押锁定,并将在 2027 年 1 月逐步释放。锁定的代币代币供应包括分配给种子投资时参与者、其他资金募集时的供献者、Serum的团队及顾问,以及合作伙伴和生态系统的激励资金。

因此,只有 100 万枚 SRM 被解锁,其中 5000 万枚代币目前正在市场上流通。

有趣的是,该项目包含了两大原生代币。除了SRM之外,用户还可以拥有MSRM,即MegaSerum,相当于100万枚SRM。

MSRM 的主要用途是操作节点(因为每个节点至少需要 1 个 MSRM 才能产生奖励)。与此同时,持有 MSRM 可让投资者在 Serum DEX 上获得更多的手续费折扣优惠。用户可以轻鬆地将 100 万枚SRM 转换为 1 MSRM,反之亦然,但 MegaSerum 的供应上限为 1,000 枚代币,这代表在任何时候最多只可以锁定所有 SRM 的 10%。

除了固定供应外,该项目还使用平台费用的 68% 作为回购和销毁 SRM。值得一提,剩下的 32% 用于抵押者 (10%)、EcoSerum (2%) 和提供(交易)活动的项目或图像化用户界面 (GUI) (20%)。 

一旦项目的链上治理机制实施,协议将在每个被社区拒绝的提案中销毁抵押品(50,000 SRM)。

如市场上大部份的加密货币一样(除了一些短期价格波动),SRM 来到 2021 年经历了重大的价格变化。 

2020 年结束后与初始价格 1,245 美元(2020 年 8 月 11 日)相比略有下降(-17%),之后SRM 进入牛市,代币从 1 月 1 日的 1.074 美元大幅上升2021年5月3日的 12.3 美元。

然而,SRM 也受到同月后期加密市场崩盘的负面影响,从 7 月 8 日起,该数字资产的价格从 8 美元跌至 3.34 美元。也就是说,Serum 的原生代币由在2021年起迄今 (YTD) 仍录得 211% 的收益。

Serum:由中央订单簿提供支持、基于Solana系统的高效 DEX

通过结合 DeFi 服务和中央订单簿的优势,Serum 设计了一个 DEX,为用户提供快速、廉价和高效的交易,同时保持去中心化。

尽管仍然缺乏中心化交易所的某些功能,但与去中心化金融的传统 AMM 相比,Serum提供了更好的用户体验。 

除了上述的好处之外,Serum 的资助还吸引了许多基于 Solana 区块链的项目在其去中心化交换协议之上加盟,现在协议成为了一个快速增长的生态系统。

由于 Serum 项目具有巨大的潜力,在 Solana 在加密领域获得了一定关注度后,且让我们期待著Serum 的下一步发展。

关于AAX

AAX是全球首家由伦敦证券交易所技术支持的加密货币交易所,提供场外交易、币币交易及期货合约交易,让你可以在一个安全、高流动性及低延迟的平台交易,链接加密货币与全球金融。
立即注册AAX账户,或下载AAX Mobile App,体验下一代的加密货币交易所。

Tags