Ввведение
В последнее время, после того, как спотовый Биткойн-ETF, предложенный Ванеком, был отклонен, новости о Биткойнах заполнили биржевые фонды. Что такое ETF и почему нас это должно волновать? В этой статье мы рассмотрим, что такое ETF, и оценим текущее состояние Биткойн-ETF.
Что такое ETF?
ETF расшифровывается как Exchange Traded Fund. Он традиционно отслеживает товары, активы, акции и т. д., что позволяет легко покупать и продавать их на фондовой бирже. ETF обычно состоят из множества типов инвестиций и рассматриваются как инвестиции с низким уровнем риска из-за высокого уровня диверсификации.
Одним из самых популярных ETF является Vanguard S&P 500 (VOO). Vanguards ETF отслеживает доходность индекса S&P 500. Vanguard S&P 500 позволяет инвесторам относительно легко покупать и продавать активы на индексном фонде S&P 500.
Показатели VOO с течением времени
VOO привлекает многих мелких и крупных инвесторов из-за низкого риска и большого разнообразия. Это связано с тем, что индекс отслеживает 500 крупнейших ПЛК в США. В таблице ниже вы можете увидеть десять основных фондов VOO.
| Организация | Тикер | Доля |
| Apple Inc | APPL | 6.1% |
| Microsoft Corp | MSFT | 5.8% |
| Alphabet Inc | GOOGL | 4.2% |
| Amazon.com Inc | AMZN | 3.9% |
| Facebook Inc | FB | 2.2% |
| Tesla Inc | TSLA | 1.7% |
| NVIDIA Corp | NVDA | 1.4% |
| Berkshire Hathaway Inc | BRKB | 1.4% |
| JPMorgan Chase & Co | JPM | 1.3% |
| Johnson & Johnson | JNJ | 1.2% |
Топ-10 холдингов VOO
10 крупнейших холдингов VOO составляют почти 30% от общего объема ETF.
Существуют ли в настоящее время ETF, связанные с криптовалютами?
На момент написания уже существует множество ETF, связанных с криптовалютами. Однако большинство этих ETF состоят из блокчейн-компаний, торгуемых на фондовом рынке, а не самих криптовалют. Например, одним из самых популярных ETF, доступных в настоящее время в США, является ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK (не Bloktopia)).
Пример ETF для обмена трансформационными данными Amplify
Класс активов BLOK ETF основан на капитале и имеет общую сумму активов в размере 1 639 750 000 долларов США. BLOK состоит из множества акций, связанных с блокчейном/криптовалютами. Топ-15 (по процентному отношению к портфелю) выглядит следующим образом.
| Тикер | Компания | Портфолио % |
| GLXY | Galaxy Digital Holdings Ltd. | 5.71% |
| SI | Silvergate Capital Corp. Class A | 5.64% |
| COIN | Coinbase Global, Inc. Class A | 4.86% |
| NVDA | NVIDIA Corporation | 4.69% |
| HUT | Hut 8 Mining Corp. | 4.53% |
| RIOT | Riot Blockchain Inc | 3.94% |
| MARA | Marathon Digital Holdings Inc | 3.86% |
| HIVE | HIVE Blockchain Technologies Ltd | 3.84% |
| BITF | Bitfarms Ltd. | 3.76% |
| VOYG | Voyager Digital Ltd. | 3.12% |
| CME | CME Group Inc. Class A | 3.09% |
| SQ | Square, Inc. Class A | 2.97% |
| PYPL | PayPal Holdings, Inc. | 2.90% |
| 8473 | SBI Holdings, Inc. | 2.90% |
| OSTK | Overstock.com, Inc. | 2.83% |
BLOK ETF
Существуют ли в настоящее время какие-либо формы криптовалютных ETF?
В настоящее время существует несколько вариантов для инвесторов, желающих инвестировать в ETF на основе криптовалюты. Первым идентифицированным является BITO, ETF стратегии ProShares Bitcoin.
BITO был первым криптовалютным ETF, которому SEC разрешила торговать в США. В BITO важно то, что он не хранит BTC. Скорее, ETF держит фьючерсные контракты, а это означает, что ETF никогда не покупает Биткойн.
Ценовая динамика BITO
Другой подобный ETF – BTF ETF. BTF был запущен на NYSE вскоре после объявления BITO. BTF ETF во многом похож на BITO, поскольку он инвестирует в Биткойн не через спотовый рынок, а через фьючерсные контракты.
Из чего будет состоять спотовый Биткойн-ETF?
Вместо того чтобы поддерживаться фьючерсными контрактами, ETF будет поддерживаться физическим Биткойном. Есть много предположений относительно того, будет ли это выгодно для цены Биткойнов. Тем не менее, по общему мнению, это откроет доступ в криптовалютный рынок крупнейшим инвесторам мира, что, вероятно, положительно скажется на цене активов.
Несмотря на недавнюю регистрацию спотовых ETF, кажется маловероятным, что мы увидим спотовые BTC ETF в ближайшее время. Многие биржи подали заявки на спотовый ETF, но пока все они потерпели неудачу. Это связано с желанием регулирующих органов усилить регулирующие структуры, связанные с биржами. Кроме того, есть потенциальные проблемы с хранением, связанные со спотовым BTC ETF.
Доступны ли криптовалютные ETF во всех странах?
Если коротко, то нет.
Некоторые страны, такие как США, Швеция, Германия и Канада, разрешили использование ETF в той или иной форме. Однако многие страны, например, Великобритания, категорически отвергли предложение ETF. В Великобритании эти подходы были заблокированы FCA, которое ссылается на высокую волатильность криптовалют как частичную причину блокировки ETF (несмотря на то, что ETF очень разнообразны, что снижает риск и потенциальную подверженность волатильности).
Заключение
В заключение, с ETF BTC предстоит еще много работы. В настоящее время доступно множество высококачественных ETF на основе блокчейнов, особенно в США. Однако во всем мире существует серьезная нехватка спотовых криптовалютных ETF.
