fbpx

Что такое секьюрити-токены?

2017 год явно был годом первичных предложений монет (ICO). Инвесторы направлялись на рынок криптовалюты, а стартапы собирали рекордную сумму средств для своих проектов.

Однако в то время как ICO позволяли криптопроектам собирать средства, предлагая свои токены для продажи напрямую инвесторам, недостатки метода краудфандинга в конечном итоге привели к его падению.

В то время многие в криптовалютном пространстве использовали слабую регуляторную среду для запуска ICO для незрелых и мошеннических проектов. Фактически исследование показало, что мошенники управляли 80% проектов ICO 2017 года.

Но все изменилось во время медвежьего рынка 2018 года. Индустрия криптовалюты стала более зрелой, и правительства стали более пристально следить за рынком цифровых активов.

В результате на рынке криптографии появились секьюрити-токены, позволяющие организациям в отрасли привлекать капитал в форме нормативных предложений секьюрити токенов (STO), соответствующих нормативным требованиям.

Поэтому сегодня мы рассмотрим секьюрити-токены, а также их отличия от служебных токенов.

Что такое секьюрити-токены?

Прежде чем углубиться в мир секьюрити-токенов, мы сначала должны изучить, что такое секьюрити.

В традиционных финансах ценные бумаги представляют собой взаимозаменяемый и оборотный финансовый инструмент, который имеет определенную денежную стоимость. Под понятием «выполнимый» здесь подразумевается взаимозаменяемость актива; 1 доллар равен 1 доллару везде.

Ценные бумаги имеют две основные категории: акции и долги.

В то время как капитал (например, акции Apple) предоставляет инвестору право собственности в публичной компании, долговое обеспечение (например, казначейство США или корпоративные облигации) представляет собой отношения кредитора с правительством или предприятием, где заемщик выплачивает проценты держателям.

Проще говоря, секьюрити-токенами являются цифровые версии секьюрити. Если эмитент соблюдает правила, основным преимуществом секьюрити-токенов является легкость, с которой они могут быть проданы, поскольку они действуют как мост между индустрией блокчейнов и традиционным финансовым рынком.

Эта функция оказывается полезной, когда организации токенизируют неликвидные активы, такие как небольшие инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Несмотря на то, что инвесторы этих REIT могут владеть зданием на вашей улице, им приходится долго блокировать свой капитал, пока они не смогут продать свои акции (они должны ждать, пока здание не будет продано).

Тем не менее, когда те же REITs токенизируются, инвесторы могут купить часть здания, но без необходимости блокировать свои средства. Это беспроигрышный сценарий, поскольку владельцы токенов могут обмениваться своими активами друг с другом на вторичном рынке, в то время как предприятия могут по-прежнему использовать капитал, полученный от инвесторов.

Кроме того, в отличие от традиционных ценных бумаг, секьюрити-токены позволяют инвесторам торговать своими цифровыми активами в глобальном масштабе.

Секьюрити токены и служебные токены: в чем разница?

Регуляторные органы, такие как «Комиссия по ценным бумагам и биржам США» (SEC), используют метод под названием Howey Test, чтобы определить, является ли цифровой актив секьюрити- или утилити-токеном.

Согласно SEC, актив считается секьюрити-токеном, если он соответствует следующим критериям:

  • это вложение денег;
  • вкладчики вкладывают средства в общее предприятие;
  • существует ожидание получения прибыли от работы третьей стороны или промоутеров.

В таблице ниже приведены основные различия между служебными токенами и токенами-секьюрити:

Секьюрити-токены: будущее крипторынка?

Секьюрити-токены еще не получили широкого распространения. На сегодняшний день СД привлекли 953 млн. долларов США при продаже 124 токенов. Для сравнения: первоначальные биржевые предложения (IEO) – продажи токенов на криптообменных платформах – собрали 1,672 миллиарда долларов только в первой половине 2019 года.

Однако НОО, которые украли игру у СД в прошлом году, могли иметь успех в краткосрочной перспективе, но необязательно в долгосрочной – по крайней мере, не для всех проектов. Индустрия еще молодая, и хотя НОО представляют собой прогресс по сравнению с ИКО из-за улучшения процессов проверки, нормативная база все еще очень хрупкая – секьюрити-токены уже жестко регулируются.

Хотя секьюрити-токены только постепенно набирают силу, многие считают их жизнеспособным будущим индустрии криптовалюты, поскольку они предлагают удобный для регулирования способ соединения традиционных секторов с индустрией блокчейнов. Таким образом, мы увидим увеличение числа активов, токенизируемых в виде секьюрити. Чтобы достичь массового внедрения, индустрии криптовалюты нужны сильные биржевые платформы, которые поддерживают STO и обслуживают растущее сообщество инвесто

Add comment

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Choose a language