Кто определяется ценность денег?

Доллар США считается одной из самых сильных валют в мире, но это не означает, что он не потерял значительной стоимости за последние десятилетия.

В 1808 году за один доллар можно было купить 2 фунта молотого кофе в зернах, тогда как сегодня он едва оплатит теплый эспрессо в торговом автомате на заправке. В 40-х годах вы могли купить 4 билета в кино, чтобы посмотреть новинку кино, проигрываемую на серебряном экране, но сегодня тот же доллар оплатит треть бутылки воды, проданной в театре.

Что приводит к изменению стоимости доллара США? И что можно сделать, чтобы хотя бы частично избежать последствий?

Три способа измерить стоимость доллара США

Так же, как стоимость товаров и услуг, стоимость денег определяется спросом на них. Проще говоря, есть три способа измерить стоимость доллара США.

Первый – посмотреть на курсы обмена валют и измерить, сколько доллар может принести вам в валютах других стран. Как ведущая мировая резервная валюта доллар США представлен к каждой из семи крупнейших мировых валютных торговых пар: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD. Вместе эти семь основных валютных пар составляют около 80% от общей ежедневной торговой активности на рынке «Форекс».

Второй способ измерить стоимость доллара США – посмотреть на стоимость казначейских облигаций. Казначейские векселя, ноты и облигации представляют собой инвестиции с фиксированным доходом, выпущенные Министерством финансов США. 

Когда спрос на казначейские облигации высок, стоимость доллара растет вместе с ними. Спрос на казначейские облигации определяется большим количеством факторов, причем ставка по федеральным фондам является одним из наиболее важных, поскольку инвесторы ожидают более высокую ставку для долгосрочных казначейских облигаций.

Третий метод – посмотреть на валютные резервы, выраженные в долларах США, хранящиеся у иностранных правительств. Чем больше долларов США в резервах иностранных правительств, тем меньше их глобальное предложение, что делает их более ценными. Один из самых масштабных гипотетических событий названного «черный лебедь» предполагает, что если все правительства мира, держащие в настоящее время большие суммы долларов США, продадут свои доллары одновременно, доллар рухнет, а вместе с ним и экономика США.

Причины, по которым меняется стоимость денег

Несмотря на то, что трейдеры и различные учреждения держат значительные суммы в долларах США в качестве резервной валюты, что привело к повышению его стоимости за последнее десятилетие, основной тенденцией изменения стоимости доллара является снижение.

Это влияет на повседневных потребителей, так как когда они платят за неэластичные товары, например, бакалейные продукты, – независимо от того, что происходит со стоимостью валюты, которую они держат, людям нужно есть.

Это изменение стоимости справедливо для большинства валют и напрямую связано с инфляцией. Уровень инфляции – это процентное увеличение или уменьшение цен в течение определенного периода, обычно месяца или года. Процентный показатель демонстрирует, насколько быстро цены росли или падали в течение периода.

Уровни инфляции от 1% до 2% в год обычно считаются приемлемыми, в то время как темпы инфляции более 3% представляют собой опасную зону, которая может вызвать обесценивание валюты. Все, что выше 50%, называется гиперинфляцией и означает, что экономика находится в состоянии хаоса. В качестве примера можно привести средний уровень инфляции в Венесуэле около 438% в 2017 году, когда ее экономика обрушилась.

Дефляция, которая происходит, когда стоимость денег увеличивается, может поначалу выглядеть неплохо, однако несет собственный способ разрушить экономику. Да, завтра вы сможете купить больше за доллар, который у вас есть сегодня, но страх перед быстрым падением цен, как правило, заставляет людей удерживать свои деньги, замедляя экономическую активность.

Сохранение ценности ваших денег

Избежать инфляции и сохранить богатство – вот цель размещения активов в безопасных убежищах. Традиционно золото считалось многими таким убежищем, но за последние несколько лет драгоценный металл потерял популярность как среди институциональных игроков, так и среди розничных инвесторов.

Биткойн, с другой стороны, демонстрирует устойчивый рост интереса инвесторов. Крупные профессиональные инвесторы и учреждения начали вкладывать больше денежных резервов в биткойны в 2020 году не для того, чтобы спекулировать на динамике цены актива, а просто для того, чтобы противостоять эффектам хранения крупных денежных резервов, которые со временем теряют ценность.

Несмотря на то, что биткойн считается чрезвычайно нестабильным активом, новая волна институциональных денег, поступающих на рынок, пока что показала стабилизацию BTC по сравнению с рынками в 2020 году. Такие люди, как Пол Тюдор Джонс, Билл Миллер, Square, PayPal и MassMutual, покупают биткойн не для того, чтобы поймать гэп и продавать “на хаях”, чтобы быстро заработать. Для них, актив должен активировать бездействующее богатство, которое только обесценивается, поскольку инфляция медленно разъедает покупательную способность доллара.

Фактически снижение стоимости доллара США во время пандемии COVID-19 стало фактором, способствовавшим росту фондовых рынков, которые, похоже, никуда не денутся, кроме как вверх. Управляющие фондами, учреждения и розничные инвесторы – все сохраняют ценность денег, которые у них есть, заставляя свои деньги работать, инвестируя в различные классы активов для минимизации риска. Все, что вам нужно сделать, чтобы сохранить свое богатство, – это обеспечить доход, превышающий уровень инфляции.

Биткойн как актив, который, казалось бы, не коррелирован с фондовыми рынками или, по крайней мере, альтернативно коррелирован, с увеличением более чем на 1000% в течение 2020 года, безусловно, принадлежит к хорошо диверсифицированному портфелю, предназначенному для сохранения богатства.

Tags

Choose a language