Лето c Solana: подробное руководство по фармингу на Solana и Ethereum

Solana yield farming

Вы хотите максимизировать свои доходы в быстро развивающейся индустрии децентрализованных финансов (DeFi)?

Если ваш ответ «да», то у нас для вас хорошие новости. Однако для получения потенциально большой прибыли с этой стратегией, у вас должен быть высокий аппетит к риску.

В этой статье мы рассмотрим фарминг, одно из самых популярных, прибыльных, а также наиболее сложных и рискованных предложений на рынке DeFi.

Давайте погрузимся в тему!

Что такое фарминг?

Проще говоря, фарминг относится к деятельности на рынке DeFi, при помощи которой вы зарабатываете больше криптовалюты с использованием своих цифровых активов.

Хоть это и звучит здорово, процесс не такой простой, как может показаться на первый взгляд. Напротив, фарминг – один из самых сложных способов заработать криптовалюту на рынке децентрализованных финансов.

Фарминг, который иногда называют добычей ликвидности, включает в себя распределение ваших средств по нескольким протоколам DeFi, где вы стейките, одалживаете и даже занимаете стейблкоины, чтобы реинвестировать их и максимизировать свою прибыль.

Большинство стратегий фарминга (а также наиболее прибыльных) довольно сложны и сопряжены с повышенными рисками для фармеров (подробнее об этом позже).

Тем не менее, существуют также простые стратегии фарминга, которые включают только предоставление ликвидности пулу протокола DeFi, помогая облегчить эффективную торговлю на платформе, получая взамен комбинацию комиссий за транзакции и вознаграждения за токены.

Позже мы рассмотрим пример стратегии фарминга, чтобы лучше понять эту тему.

Как работает фарминг?

Теперь, когда мы обсудили основы фарминга дохода, давайте посмотрим, как излюбленное занятие участников на рынке DeFi по получению криптовалют работает на практике.

Поскольку тема очень сложна, в этом разделе мы рассмотрим наиболее важные компоненты и процессы, связанные с фармингом, по очереди.

Кредитование и стейкинг DeFi

Для начала важно изучить кредитование криптовалют и стейкинг через протоколы DeFi.

Подведем итог: DeFi относится к набору финансовых продуктов и услуг, которые позволяют занимать средства, зарабатывать деньги и торговать активами децентрализованным, открытым и демократичным способом без посредников. Проще говоря, DeFi предлагает пользователям децентрализованные альтернативы финансовых решений, которые можно найти в традиционной финансовой индустрии у таких посредников и поставщиков услуг, как банки, брокеры и страховые компании.

Одним из наиболее важных компонентов децентрализованного финансирования – смарт-контракты, цифровые соглашения между сторонами, которые автоматически обеспечивают соблюдение заранее согласованных условий.

Смарт-контракты позволяют DeFi протоколам работать без хранения данных. Это означает, что проекты не хранят средства от вашего имени. Вместо того, чтобы размещать монеты в централизованных кошельках для использования того или иного сервиса, вам необходимо подключить совместимый кошелек и отправить деньги в смарт-контракт. Таким образом, у вас будет полный контроль над закрытыми ключами своего кошелька, при этом поставщик услуг не сможет получить доступ к вашим средствам.

Теперь давайте взглянем на криптовалютное кредитование и стейкинг – два широко популярных вида деятельности в DeFi, которые часто добавляются в стратегии фарминга.

Стейкинг – это практика, при которой вы блокируете свои токены на определенное время в своем кошельке для поддержки определенной сети блокчейнов или протокола DeFi. Для блокчейнов, основанных на механизме консенсуса Proof-of-Stake (PoS) и его вариантах, валидаторы должны делать ставку на собственный токен для проверки блоков и проверки транзакций. В обмен на безопасность сети заинтересованные стороны получают вознаграждение за стейкинг.

Что касается DeFi, многие протоколы реализовали стейкинг в качестве механизма вознаграждения поставщиков ликвидности (LP) за внесение токенов для торговой пары (например, DAI/ETH) в пул. Хотя это не требует проверки блоков, вы поддерживаете экосистему DeFi (способствуя расширенному обмену токенами за счет обеспечения ликвидности) и зарабатываете вознаграждение. Многие стратегии фарминга включают этот тип стейкинга для получения пассивного дохода.

С другой стороны, протоколы кредитования DeFi позволяют заемщикам получать доступ к дополнительному капиталу (обычно в стейблкоинах), используя свои криптовалюты в качестве залога (например, вносить ETH в качестве обеспечения для заимствования DAI или USDT). В то же время кредиторы могут получать пассивный доход, размещая стейблкоины в пуле и получая проценты после своих монет (и позволяя другим пользователям брать их в долг).

Поскольку криптовалютное кредитование имеет избыточное обеспечение (например, вы можете занимать только 60 долларов DAI за ваши ETH эквивалентом 100 долларов) по протоколам DeFi, средства кредиторов защищены от неплатежеспособных заемщиков или невыполнения обязательств.

Что касается доходности, многие фармеры используют кредитные пулы для получения дополнительной прибыли от своих токенов или занимают стейблкоины под свои криптохолдинги, чтобы реинвестировать их через решения DeFi.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), пулы ликвидности и токены LP

В то время как стейкинг и криптовалютное кредитование являются второстепенными видами деятельности при фарминге, такие стратегии обычно сосредоточены вокруг протоколов автоматического маркет-мейкера (AMM) и пулов ликвидности.

Проще говоря, AMM – это децентрализованные биржи на максималках (DEX), которые обеспечивают решение проблем ликвидности на DEX. Для этого протоколы позволяют пользователям создавать пулы ликвидности для определенных торговых пар (например, DAI/ETH).

В этих пулах поставщики ликвидности (LP) вносят оба токена в пару с соотношением 50/50 на основе текущего обменного курса между двумя монетами (например, 1 ETH и 2500 DAI). В обмен на предоставление ликвидности LP получают комиссию за торговлю пула, пропорциональную их доле.

Что наиболее важно, после того как они кладут криптовалюту в пул, поставщики ликвидности получают токены LP. Автоматически генерируемые платформой токены LP представляют собой долю пользователя в пуле (например, если вы владеете 10% долей в пуле DAI / ETH, вы получаете 10% токенов DAI-ETH LP). Чтобы вывести цифровые активы, внесенные в пул, поставщики ликвидности могут выкупить свои токены LP в любое время.

С токенами LP, AMM не обязаны хранить криптовалюты, поставленные поставщиками ликвидности в пулы, что позволяет им работать на децентрализованной основе, не связанной с хранением.

Поскольку токены LP не заблокированы, поставщики ликвидности могут использовать одни и те же токены несколько раз, несмотря на то что уже использовали их для поставки монет в пул. Проще говоря, это означает, что вы можете перемещать свои токены LP по нескольким протоколам DeFi, чтобы размещать их, использовать для управления, одалживать их другим и занимать средства. По сути, токены LP похожи на акции: вы можете делать с ними много вещей и это не повлияет на ликвидность, которую они представляют.

Как видите, это открывает перед фермерами многочисленные возможности использования своих токенов LP, чтобы максимизировать прибыль с DeFi.

Награды за фарминг

Большинство протоколов DeFi рассчитывают вознаграждение за фарминг на ежегодной основе.

Важно отметить, что хотя ставки DeFi рассчитаны в годовом исчислении, они являются исключительно оценочными, основанными на статистике и данных пула или протокола.

Кроме того, проценты доходности меняются довольно часто (часто ежедневно) – это означает, что вам необходимо регулярно отслеживать свои стратегии и задействованные платформы, чтобы быть в курсе производительности ваших монет.

Для расчета вознаграждения за фарминг в протоколах DeFi обычно используются два показателя: годовая процентная ставка (APR) и годовая процентная доходность (APY). Разница между ними в том, что APY учитывает сложные проценты, а APR – нет. Проще говоря, сложный процент относится к практике реинвестирования вашей прибыли для ее увеличения.

Тем не менее, вы должны знать, что протоколы DeFi могут использовать два термина (APY, APR) взаимозаменяемо.

Что касается вознаграждения, важно отметить, что жизнеспособные стратегии фарминга обычно наиболее прибыльны, если их использует меньшее количество людей. После того, как больше фермеров обнаружат ту же возможность, такая тактика, вероятно, обеспечит более низкие доходы, чем раньше, из-за более широкого использования. Это причина того, почему большинство фермеров отказываются делиться своими стратегиями с другими, чтобы сохранить свою прибыльность.

Ранее мы упоминали, что фарминг обычно сосредоточен вокруг AMM, где фермеры могут получать токены LP в обмен на предоставление ликвидности, которую можно использовать для других видов деятельности, чтобы максимизировать свою прибыль.

Одна из причин, по которой эта деятельность стала такой популярной, связана с собственными токенами протоколов DeFi, которые проекты обычно распределяют среди поставщиков ликвидности в качестве стимула.

Однако, чтобы LP могли получить эти токены, они должны пополнить криптовалюту для пары монет, а также разместить свои токены LP в отдельном пуле. Блокировка токенов LP на определенное время гарантирует протоколу, что они не будут удалять ликвидность из пула до окончания периода блокировки.

Фермеры воспользовались этой возможностью, чтобы «фармить» токены DeFi-проектов, размещая свои токены LP. Таким образом, они могут получать как долю комиссии за транзакцию в пуле, так и вознаграждения в криптовалюте протокола DeFi.

Совет от Solana: одним из примеров этого является добавление ликвидности к паре STEP-USDC на Step.Finance, а затем размещение LP в объединенном пуле на Raydium.

Пример фарминга на рынке DeFi

Теперь давайте рассмотрим пример стратегии фарминга, чтобы лучше понять нашу тему.

Предположим, вы фармер, который стремится увеличить свою прибыль от протокола кредитования DeFi Compound Finance.

Как вы, возможно, знаете, Compound вознаграждает пользователей как за заимствование, так и за предоставление монет на платформе, компенсируя их собственными токенами COMP. Всякий раз, когда вы занимаете или предоставляете монеты, Compound будет показывать вам APY заимствования или APY поставки вместе с APY распределения для каждой криптовалюты, причем последнее относится к расчетной доходности ваших вознаграждений за токены COMP.

Допустим, вы вносите на платформу 1 ETH, чтобы заимствовать стейблкоин DAI. При LTV 70% это означает, что вы можете получить 1750 DAI (исходя из текущего обменного курса ETH в 2 500 DAI).

Однако после заимствования средств вы понимаете, что APY по займу для DAI выше (5%), чем распределения APY для COMP (10%). Это означает, что вы можете заработать в виде вознаграждения в два раза больше, чем проценты, которые вы должны выплатить после получения ссуды, то есть это дает отличную возможность для фарминга.

В качестве следующего шага вы реинвестируете свои недавно заимствованные 1 750 DAI, став кредитором на платформе. Для этого Compound предлагает вам APY на поставку 3% вместе с APY на распределение 7%.

В результате вы получаете 175 DAI (1750 DAI x 0,1), отдавая в долг свои заемные монеты в дополнение к прибыли в 125 DAI (2500 DAI x 0,05), обналичивая вознаграждения COMP, полученные вами за заимствование DAI, достигая 12% APY в течение 12 месяцев.

В качестве примечания: имейте в виду, что мы не учитывали изменения в ценах ETH и COMP, а также в APY на Compound для расчета прибыли.

Насколько рискован фарминг?

Хотя фарминг предлагает пользователям возможность максимизировать свои вознаграждения, такие стратегии обычно сопряжены с высокими рисками.

Однако уровень риска стратегии фарминга зависит от нескольких факторов:

    Количество криптовалют и протоколов DeFi.

    Фактическая деятельность.

    Используемые криптовалюты (стейблкоины считаются наименее рискованными вариантами).

    Смарт-контракты платформ DeFi.

    Плата за газ.

    Репутация проектов.

    Ваши знания о DeFi, криптовалютах и фактических протоколах и действиях, которые вы используете в своей стратегии.

Исходя из вышеизложенного, самые безопасные стратегии фарминга включают всего несколько стейблкоинов, инвестируемых в 1-2 действия по единому авторитетному протоколу DeFi, который включает проверенные смарт-контракты.

С другой стороны, если вы используете множество нестабильных криптовалют с меньшей рыночной капитализацией для получения прибыли от нескольких относительно новых протоколов DeFi с не прошедшими аудит смарт-контрактами, вы столкнетесь с гораздо более высокими рисками.

Крайне важно упомянуть риски, связанные с компоновкой в DeFi. Одним из основных преимуществ децентрализованных финансовых приложений является то, что они легко интегрируются. Представьте каждый протокол как детали конструктора Lego, поставленные поверх других.

Хотя это позволяет им беспрепятственно работать друг с другом, многие протоколы DeFi в значительной степени зависят от дополнительных децентрализованных финансовых сервисов. По этой причине, если один из основных протоколов столкнется с серьезной проблемой, это, скорее всего, повлияет и на несколько других платформ DeFi.

В результате, помимо фактических протоколов, включенных в ваши стратегии фарминга, вы также должны знать и доверять всем другим платформам DeFi, на которые они полагаются.

Иногда бывают потери

Что касается рисков фарминга, важно также говорить о непостоянных потерях. Почти исключительно для AMM непостоянная потеря происходит, когда соотношение цен пары токенов претерпевает значительные изменения после того, как поставщик ликвидности помещает монеты в пул.

Например, когда вы внесли 2 500 DAI и 1 ETH в пул DAI/ETH (с общей стоимостью 5 000 DAI) для обеспечения ликвидности, обменный курс между двумя токенами изменился на 5 000 DAI/ETH через месяц.

В таком случае вмешаются арбитражеры, чтобы добавить DAI в пул и убрать ETH, чтобы получить прибыль.

В результате, когда вы выкупите свои токены LP, вы снимете 0,5 ETH и 2 500 DAI. Хотя ваши токены стоят ту же сумму (5 000 DAI), вы могли бы получить более высокую прибыль, если бы продолжали держать свои 1 ETH и 2 500 DAI (они будут стоить 7 500 DAI с 50% ROI через месяц).

Однако из-за непостоянной потери ваши изначально депонированные монеты не принесли никакой прибыли.

Тем не менее, вы по-прежнему собирали комиссию за торговлю из пула в течение периода, что во многих случаях может устранить последствия непостоянных потерь. Это также отличный способ снизить риск, поставив токены LP для получения вознаграждения в виде монет DeFi.

Тем не менее, хотя вы должны учитывать непостоянные убытки, это становится опасным только тогда, когда происходят серьезные изменения в цене пары токенов, и ваши доходы от торговых комиссий и других операций по фармингу дохода ниже, чем вы могли бы получить, просто держа монету.

Рынок фарминга: Ethereum VS Binance Smart Chain VS Solana

К настоящему времени вы знаете, что такое фарминг, как он работает, а также его риски. Но какой блокчейн вы должны использовать для фарминга токенов по протоколам DeFi?

Как оригинальный блокчейн смарт-контрактов, приведший в действие бум DeFi, Ethereum какое-то время служил доминирующей платформой для фарминга дохода.

Однако Ethereum боролся с ограниченной масштабируемостью, что привело к довольно сильной перегрузке сети в последние несколько месяцев. В результате цены на газ значительно выросли, что сделало фарминг неприемлемым для пользователей с небольшим или ограниченным бюджетом.

По этой причине платформы-конкуренты с гораздо лучшей масштабируемостью, чем Ethereum, набирают обороты, и Binance Smart Chain (BSC) становится одним из лидеров в этой области.

Согласно DeFi Llama, BSC имеет TVL на 17,43 миллиарда долларов (общая стоимость заблокирована), что является ключевым показателем для измерения производительности и популярности децентрализованных финансовых решений. В результате Binance Smart Chain быстро увеличила свою долю рынка DeFi до 15% по состоянию на 9 июня.

В то же время, пока еще работает бета-версия, экосистема DeFi высокомасштабируемой блокчейн-платформы Solana быстро расширяется.

Согласно статистике аналитической платформы, TVL Solana увеличился с 149 миллионов долларов 18 марта до 876 миллионов долларов 9 июня. Хотя рыночная доля проекта составляет всего 0,75%, он также представляет собой увеличение активности DeFi для Solana почти на 500%.

Однако несмотря на растущую популярность конкурентов, Ethereum по-прежнему лидирует в индустрии DeFi с TVL на 86,09 миллиарда долларов и долей рынка 74%.

Фарминг: высокорисковый способ увеличения вознаграждения DeFi

С запуском AMM и собственных токенов проектов DeFi фарминг стал одним из самых популярных видов деятельности в децентрализованной финансовой индустрии.

И по уважительной причине.

Используя сложные стратегии по нескольким протоколам DeFi, фармеры могут увеличить свою прибыль для получения потенциально большого пассивного дохода.

Однако если вы хотите увеличить свою прибыль, это также означает, что вам придется больше рисковать. И, исходя из нескольких факторов, фарминг сейчас является одной из самых рискованных стратегий для заработка криптовалюты в пространстве DeFi.

По этой причине крайне важно проявить собственное усердие в протоколах, используемых в вашей стратегии, и инвестировать только то, что вы можете позволить себе потерять, чтобы обеспечить безопасность своих средств.

Мы также рекомендуем узнать больше об основных механизмах, лежащих в основе криптографии и DeFi, что вы можете сделать, просмотрев обширную коллекцию образовательного контента в AAX Academy.

Choose a language