Bitcoin và Lạm phát 101

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét mức độ lạm phát của cả tiền tệ fiat và Bitcoin (BTC). Chúng ta cũng sẽ tìm hiểu sơ lược về nguyên nhân gây ra lạm phát, các vấn đề lạm phát cao, siêu lạm phát và tỷ lệ lạm phát của BTC so với các loại tiền tệ khác như thế nào.

Lạm phát là gì?

Tất cả các quốc gia được Liên hợp quốc công nhận đều sử dụng một số hình thức tiền tệ fiat làm tiền pháp định của họ. Quốc gia duy nhất hiện đang sử dụng tiền điện tử làm tiền pháp định được công nhận là El Salvador. Tuy nhiên, quốc gia Nam Mỹ nhỏ bé này cũng sử dụng đồng USD như tiền pháp định. Tiền tệ Fiat là tiền tệ truyền thống mà chúng ta sử dụng hàng ngày, chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc Yên Nhật. Thông thường, các loại tiền tệ này lạm phát, dẫn đến sức mua của chúng giảm theo thời gian *.

* Sức mua là khả năng thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ và thực tế đề cập đến việc “bạn thực sự có thể mua được bao nhiêu bằng tiền của mình”.

Một ví dụ về sức mua giảm dần theo thời gian là đồng GBP. Nếu bạn có mức lương là £ 500,00 GBP mỗi tháng vào năm 1971, thì mức lương đó tương đương £ 7,225,00 mỗi tháng theo giá trị tiền tệ hiện nay. Do đó, lương của bạn hiện nay sẽ cần phải tăng hơn 1.400% để sức mua của bạn không đổi.

Sự sụt giảm giá trị tiền tệ lớn này theo thời gian là do lạm phát. Lạm phát thường do ngân hàng trung ương của một quốc gia ấn định. Ví dụ ở Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang ấn định tỷ lệ lạm phát. Hầu hết các ngân hàng trung ương cố gắng có tỷ lệ lạm phát hàng năm trong khoảng 2 – 5%. Ví dụ, Ngân hàng Anh cố gắng thực hiện tỷ lệ lạm phát 2%.

Các yếu tố tác động đến lạm phát?

Có rất nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát của một quốc gia, một vài trong số đó được trình bày dưới đây:

  • Mức thuế
  • Biến động lãi suất
  • Biến động nguồn cung tiền

Bản thân các yếu tố này cũng chịu tác động của các yếu tố bên ngoài. Ví dụ, các mức thuế của một quốc gia bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chủ trương chính trị của đảng cầm quyền. Các đảng cánh tả có xu hướng tăng thuế để tài trợ cho việc tăng chi tiêu của chính phủ. Thuế tăng làm giảm thu nhập khả dụng, do đó có thể chống lại lạm phát của một quốc gia.

Các quốc gia cải tổ chính sách kinh tế của mình nhằm cố gắng duy trì lạm phát ở mức ổn định. Theo thông lệ, các chính sách kinh tế vĩ mô được thực hiện nhằm mục đích “tiết kiệm” trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng tích cực. Sau đó, điều này cho phép “chi tiêu” trong các giai đoạn suy thoái kinh tế (chẳng hạn như 2008-2009) nhằm chống lại những tác động kinh tế tiêu cực đã thấy.

Tuy nhiên, một số ít các chính trị gia tác động trực tiếp đến các quyết định này, nếu không được quản lý đúng cách, điều này có thể gieo rắc thảm họa cho một quốc gia và người dân của nó.

Vấn đề lạm phát cao

Khi chính sách tiền tệ chịu sự chỉ đạo yếu kém từ ngân hàng trung ương của một quốc gia và các chính trị gia, nó có thể dẫn đến lạm phát cao, thậm chí là siêu lạm phát. Tỷ lệ lạm phát cao thường là tin xấu đối với công dân của một quốc gia. Tỷ lệ lạm phát càng cao, sức mua của người dân càng giảm. Tỷ lệ lạm phát cao có nhiều tác động tiêu cực đối với người dân như:

  • Tiền tiết kiệm giảm giá trị nhanh chóng
  • Chi phí sinh hoạt tăng cao
    • Những sản phẩm tiêu dùng hàng ngày trở nên đắt đỏ hơn
      • Bánh mì, sữa, trứng, v.v.
  • Thu nhập khả dụng giảm (Giá trị thực của thu nhập so với mặt bằng chung giảm)
  • Thất nghiệp gia tăng
    • Do tăng chi phí của người sử dụng lao động, trong khi người dân có thu nhập khả dụng ít hơn.

Nhìn chung, người ta cho rằng lạm phát cao gây bất lợi cho một quốc gia và công dân của quốc gia đó. Hầu hết các quốc gia xoay sở để giải quyết lạm phát cao, thường thông qua các gói cứu trợ từ IMF. Khi nhận được các gói cứu trợ, các quốc gia phải đồng ý cải cách kinh tế để đảm bảo tính bền vững kinh tế lâu dài.

Siêu lạm phát

Nếu vấn đề lạm phát cao trong vòng chu chuyển kinh tế không được chấm dứt, nó có thể gây ra siêu lạm phát. Đây là lúc một loại tiền tệ giảm giá trị nhanh chóng đến mức nó trở nên vô giá trị. Ví dụ ở Zimbabwe, nước này có tỷ lệ lạm phát ước tính hàng năm là 89.700.000.000.000.000.000.000.000.000% (2008)! Trong thời kỳ siêu lạm phát, các quốc gia thường thấy những điều sau đây:

  • Các khoản tiết kiệm cả đời của người dân bị xói mòn hoàn toàn
  • Thất nghiệp tràn lan
  • Nghèo đói cùng cực/ tỷ lệ đói nghèo tăng
  • Tỷ lệ tội phạm tăng
  • Một số hình thức đảo chính / hình thành hệ tư tưởng cực đoan
  • Tỷ lệ tử vong tăng
  • Di cư hàng loạt
Ngân hàng Zimbabwe, tờ bạc một trăm nghìn tỷ đô la năm 2008.

Đáng lo ngại là có rất nhiều ví dụ về siêu lạm phát, như được trình bày trong bảng dưới đây (tất cả các quốc gia được liệt kê dưới đây đều đã có / đang có tỷ lệ lạm phát trên 1.000%)…

Quốc giaChâu lụcKhoảng thời gian 
AustriaChâu Âu1922
Cộng hòa Weimar (Đức)Châu Âu1922 – 1923
Hy LạpChâu Âu1943 – 1946
HunguaryChâu Âu1919 – 1924
Ba lanChâu Âu1923
Ba lanChâu Âu1989 – 1990
Nam TưChâu Âu1989 – 1994
Liên XôChâu Âu / Châu Á1921 – 1922
MalayaChâu Á1942 – 1945
Bắc Triều TiênChâu Á2010
PhilippinesChâu Á1944
Trung QuốcChâu Á1947 – 1949
PeruNam Mỹ1990
BoliviaNam Mỹ1985 – 1987
BrazilNam Mỹ1985 – 1994
VenezuelaNam Mỹ2016 – đang diễn ra
ZimbabweChâu Phi2007 – 2008
Các quốc gia đã phải hứng chịu siêu lạm phát kể từ năm 1900

Hiện nay điều này đang gây quan ngại ra sao?

Lạm phát đã trở thành một chủ đề nóng gần đây. Điều này chủ yếu là do tỷ lệ lạm phát của Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ hiện gần chạm ngưỡng 5% trong năm nay. Tỷ lệ lạm phát cao này phần lớn là do đại dịch COVID19. Dự kiến, Mỹ sẽ đẩy dần tỷ lệ lạm phát cao hiện nay xuống. Tuy nhiên, những người trong ngành công nghệ tiền điện tử đã nhanh chóng chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát của đồng tiền điện tử phổ biến nhất đã không tăng lên trong đại dịch. Hơn thế, tỷ lệ lạm phát của nó đã giảm kể từ tháng 3 năm 2020.

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin

Trái ngược với suy nghĩ thông thường, Bitcoin không giảm phát. Một loại tiền tệ giảm phát khi tỷ lệ lạm phát giảm xuống dưới 0%. Ví dụ, trong năm 2015, Riksbank Thụy Điển (ngân hàng trung ương của Thụy Điển) đã hạ lãi suất xuống -0,5%. Điều này có nghĩa là trong năm 2015, đồng Krona của Thụy Điển là một loại tiền tệ giảm phát.

Hiện tại Bitcoin có tỷ lệ lạm phát hàng năm là 1,8%. Bitcoin hiện có tỷ lệ lạm phát thấp hơn nhiều loại tiền tệ fiat, vài loại trong số đó được liệt kê dưới đây:

  • Đồng rúp Nga (6%)
  • Đô la Mỹ  (5%)
  • Bảng Anh (2,1%)
  • Euro (2%)

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin hoạt động như thế nào?

Sự hiểu lầm về nguồn gốc giảm phát hiện nay của BTC, cho rằng từ tỷ lệ lạm phát của BTC giảm theo thời gian. Trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy tỷ lệ lạm phát giảm theo thời gian với BTC.

Tỷ lệ lạm phát của bitcoin thay đổi theo thời gian

BTC có nguồn cung tối đa cố định là 21.000.000 đồng. Trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy nguồn cung BTC lưu hành ngày càng tăng theo thời gian.

Nguồn cung luân chuyển theo thời gian – BTC

Như được hiển thị trong biểu đồ ở trên, BTC bắt đầu với 0 đồng. Như vậy, bitcoin cần được khai thác. Nếu bạn cung cấp sức mạnh tính toán, bạn sẽ được thưởng bằng BTC. Ban đầu, BTC đã nghĩ đến siêu lạm phát (điều đã được dự tính). Siêu lạm phát này dần dần chuyển thành lạm phát cao, và hiện nay BTC có tỷ lệ lạm phát thấp. Lý do chính khiến tỷ lệ lạm phát BTC giảm là do các đợt giảm một nửa của BTC.

Trong sự kiện giảm một nửa BTC, phần thưởng khối cho việc khai thác BTC sẽ bị cắt giảm 50%. Điều này sau đó làm giảm áp lực bán, tái khẳng định sự khan hiếm của Bitcoin và giảm tỷ lệ lạm phát. Trong bảng dưới đây là các sự kiện giảm một nửa BTC và tỷ lệ lạm phát tiếp theo sẽ thay đổi. Cũng bao gồm các ngày giảm một nửa năm 2024 và 2028 với tỷ lệ lạm phát BTC ước tính thay đổi dựa trên các xu hướng trước đó.

Ngày giảm một nửaKích thước khối sau khi giảm một nửaNguồn cung luân chuyển hàng ngày tăngTỷ lệ lạm phát tuần trước khi giảm một nửaTỷ lệ lạm phát tuần sau khi giảm một nửa
28/11/1225360030%10,2%
09/07/1612,518008,91%4,41%
11/05/206,259004%1,5%
20243,125450dự kiến = 1,2%dự kiến = 0,5%
20281,5625275dự kiến = 0,4%dự kiến = 0,15%

Vì sao tỷ lệ lạm phát của Bitcoin quan trọng?

Lý do chính khiến tỷ lệ lạm phát BTC quan trọng là vì trừ khi nhiều quốc gia triển khai tỷ lệ lạm phát âm (điều này có vẻ khó xảy ra trong tương lai gần), BTC sẽ sớm trở thành một trong những đồng tiền có mức lạm phát thấp nhất trên toàn cầu. Nắm giữ một tài sản mạnh sẽ cho phép mọi người trên toàn cầu lưu trữ giá trị tiền tệ của họ mà không sợ lạm phát. Thêm vào đó, các loại tiền tệ mà BTC được đo lường trên đó, chẳng hạn như USD, đang bắt đầu thấy chênh lệch lạm phát so với BTC. Điều này có thể cho phép BTC trở thành một kho lưu trữ giá trị hiệu quả, miễn là nhu cầu đó không đổi hoặc tăng lên. Điểm lưu trữ giá trị rõ ràng trên biểu đồ bên dưới.

BTC/USD – BTC/TRY

Ở phía bên tay phải là biểu đồ BTC / TRY (đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ). Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ đã chứng kiến tỷ lệ lạm phát cao trong những năm gần đây, với TRY dự kiến sẽ chạm tỷ lệ lạm phát 13,6% vào năm 2021. Nếu bạn đã đầu tư vào BTC vào đầu năm 2021 bằng TRY, tại thời điểm viết bài, đầu tư của bạn đã tăng khoảng 14%.

Ở phía bên tay trái là biểu đồ BTC / USD (đô la Mỹ). Đồng USD có vẻ sẽ có tỷ lệ lạm phát khoảng 5% trong năm nay. Tuy nhiên, nếu bạn đã đầu tư vào BTC ở mức giá mở cửa năm 2021, thì hiện tại đầu tư của bạn đã giảm 2,6%.

Các biểu đồ cho thấy tỷ lệ lạm phát của các loại tiền tệ fiat riêng lẻ này rõ ràng đang ảnh hưởng đến mức độ hoạt động của BTC như một kho lưu trữ giá trị. Do đó, khi tỷ lệ lạm phát BTC tiếp tục giảm, BTC sẽ trở thành một kho lưu trữ giá trị ngày càng hiệu quả cho mọi người trên toàn cầu.

Một khi phần thưởng khai thác chạm ngưỡng zero, trong thế kỷ tiếp theo. Sẽ không còn Bitcoin tham gia thị trường nữa. Thay vào đó, theo thời gian, nguồn cung của Bitcoin có nhiều khả năng giảm do những sự kiện đáng tiếc xảy ra như mất khóa cá nhân, mặc dù chúng ta cũng có thể giả định rằng những sự kiện như vậy sẽ ngày càng ít đi khi mọi người quen với việc sống cùng với Bitcoin.

Kết luận

Kết luận, BTC cung cấp một giải pháp thay thế cho các kho lưu trữ giá trị trước đây. Trong lịch sử, mọi người sẽ mua nhà, đầu tư vào chỉ số chứng khoán hoặc có khả năng đầu tư vào vàng. Tuy nhiên, bây giờ chúng ta có thể đặt BTC vào danh sách đó. Nhu cầu đối với Bitcoin dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong những năm tới, trong khi tỷ lệ lạm phát của BTC thấp và nguồn cung hạn chế, có thể thấy BTC đang thử những tầm cao mới.

Tags

Choose a language