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美國瘋狂印鈔 國民大舉買入比特幣?

不少大型交易所,包括Coinbase,皆報導大量美國用戶在收到國家派發的二千美元紓困金後,紛紛買入比特幣。一位Reddit用戶打趣說:把通脹貨幣變成通縮貨幣實在是一個很新穎的想法!究竟此舉動代表了甚麽經濟意義?我們先要了解現時的經濟狀況及政府實際推行了甚麽措施助人民及企業渡過此次難關。 

經濟總遵循一定的規律運行,在增長及衰退之間經歷循環,信用、債務及生產力之間形成一個平衡的生態系統。但今次環球疫症突然出現,似乎是自然界用最暴力的方法推動經濟循環,把經濟推向寒冬,而各國政府正苦惱如何在經濟發展及公眾衛生安全中平衡,並想出救市措施。其中各國最常用的方法,必然要數量化寬鬆。

 甚麽是量化寬鬆?

量化寬鬆 (QE) 是一種非常規的貨幣政策,中央銀行為刺激經濟、增加市場流動性及鼓勵企業和消費者增加借貸及消費的行為,通過公開市場操作,向不同商業銀行及金融機構購入各種證券,如股票、債券及國庫資產等,把資金注入企業,而當企業收到資金後,會存入零售銀行或投資銀行,使銀行存款增多,便可以再次把錢借貸給個人或社會不同團體。此操作一般被視為間接印鈔。

政府一般會先嘗試降低利率刺激經濟,當各種方段都無力救市後,便會以量化寛鬆作為最後的救市手段。當然,量化寛鬆也有一定的潛在風險及爭議。

量化寬鬆是好是壞?

現時的金融系統最主的基石在於貨幣自由流通及美元作為全球儲備貨幣,而量化寛鬆只是中央銀行用作維持貨幣系統運作的工具之一。如果政府注入市場的金錢可以加以善用,的確可以支持企業繼續營運,保住就業,減較家庭的經濟壓力。然而,如果過量金錢注入市場,會造成惡性通貨彭脹和過度借貸,最終導致停滯性通貨膨脹,因此政府需要小心取得平衡。

市場流動資金增加,貨幣眨值,有時不一定是壞事,因其增加進口成本,繼而刺激本土企業及製造業,帶動出口。 在面對各國紛紛推出不同形式的量化寬鬆政策,作為一般市民,我們的理財策略必須保持投資組合多元化,讓組合有足夠的彈面對不同的環球市況,尤其對抗通脹。 大家可以參考以下較常見的避險工具,及早建立適合自己的投資組合。 

美元

量化寛鬆會造成通貨彭脹,其他貨幣相對受壓,但由於美元仍然是國際儲備貨幣及主流貨幣,因此美元受的影響相對較低。

政府債券

一般投資者視債券為資金避風港,因其風險較低,當然增長潛力也較低,但提供的利息收益較股息高,債券違約率也較股市公司倒閉率低,保本能力較強。然而隨著利率愈來愈低,及過多資金於市場流通,投資債券的風險也會隨之增加。

黃金

雖然最近黃金比較波動,但黃金仍然是避險的首選。回看過往十年,黃金的表現皆優於貨幣,包括美元,但隨著黃金ETFs及穩定幣的出現,黃金略顯遜色。

比特幣

比特幣於2008年金融風暴時誕生,以解決國家貨幣超發及貨幣政策干預的問題,從而達至貨幣自主。比特幣設定數量上限為2100萬個,因此可避免通貨膨脹問題。有人甚至認為比特幣最終將會取代法定貨幣。

毫無疑問,比特幣的稀缺、電子化、非主權的及無地域限制的特性可以做為一個非常強大的對沖資產,減低大量印鈔帶來的風險。

雖然比特幣及其他加密貨幣已發展了好一段時間,但當其變成主流,我們還需要很多的工作去提升大家的投資意識,並讓加密貨幣可以反映出金錢的特性及本質。 

中本聰(Satoshi Nakamoto)、比特幣的創辦人曾言:由於90年代很多公司倒閉,愈來愈多人因為電子貨幣造成損失而自動放棄使用。我希望大家明白,是因為貨幣系統本身的操控本質而使人們離它而去。

關於 AAX

AAX於2019年11月正式上線,是全球首家由倫敦證券交易所技術支持的數字貨幣交易所,提供一站式法幣、幣幣及期貨合約交易,現有近30對幣幣交易對,可以一百倍槓桿進行比特幣BTC、以太幣ETH和泰達幣USDT的三種永續合約交易。AAX致力為用戶提供一個極致安全、深度流動性、超低延遲以及完全合規的交易平台。 了解更多詳情,請按此

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