Glassnode系列:普爾倍數

什麼是普爾倍數?

普爾倍數指標關注的是比特幣的供應層面。它主要關注比特幣礦工及他們的收入。礦工需要出售他們的BTC,以維持他們的業務運行。這是由於電力、挖礦硬件、空調設備維修費用等原因。

然而,礦工有時回想要賣掉、有的時候則希望HODL他們的BTC。 PM指標基於BTC礦工的收入。例如,綠色區域BTC礦工的收入很低。而紅色區域,礦工收入很高。

普爾倍數如何計算?

Puell倍數(PM)的計算原理是將每天發行的比特幣(以美元計價)除以365天的平均每日發幣量(同樣以美元計)。

PM計算公式

PM=每日發幣量(美元)/365天平均每日發幣量(美元)。

通過以上計算,我們可以得到顯示為一條線的PM,如下圖所示。

The PM – BTC

PM指標適用於哪些幣種?

PM指標只用於BTC和LTC。它不適用於使用PoS、BFT、PoI等共識機制的加密貨幣。因此,ETH、XRP和許多加密貨幣不能使用PM。當你試圖在SingluarityNET(AGIX)上使用PM時,會發現這一點。

PM only works on LTC and BTC

如果想了解更多關於十大加密貨幣中的共識算法使用情況隨時間變化的分佈,以及替代幣是否只是一種干擾,建議閱讀這篇文章

PM指標對哪個幣種更有效呢? BTC還是LTC

PM是為BTC設計的。 PM雖然與LTC兼容,但是由於是為BTC設計的,因此它在LTC上的效果較差。

PM – LTC/USD

如何解讀PM指標?

在左邊的Y軸上有數值,範圍在0.2-10之間。從此開始PM就有兩個顏色區域,綠色和紅色區域。當BTC推高到紅框(4<10)時,PM指標說明比特幣持有人獲利。然而,當BTC達到綠色區域(x<0.5)時,PM指標發出購買信號。

讓我們來看看PM指標的有效示例。

PM BTC/USD – boxes

PM指標的有效示例

賣出信號

下表中,我們可以看到一旦BTC進入PM的紅色區域的歷史價格變動。

幣種進入红色區域的日期價格隨後下跌
BTC2013年3月20日$64 USDTBTC在4個月内從$229 USDT下跌至$65 USDT
BTC2013年11月21日$719 USDTBTC在3個月内從$1,100 USDT下跌至$172 USDT
BTC2017年11月27日$9,750 USDTBTC在12個月内從$20,000 USDT下跌至$3,000 USDT

PM sell signals BTC/USD

從歷史上看,一旦BTC進入紅色區域(紅色區域從數值4開始),在重大拋售前價格會有一個延伸。

買入信號

下表中,我們可以看到一旦BTC進入PM的綠色區域的歷史價格變動。

幣種進入綠色區域的日期價格下次進入红色區域時的價格收益率
BTC2011年10月11日$3.96 USDT$64 USDT+1,616% 
BTC2015年10月7日$334 USDT$9,750 USDT+2,919%
BTC2018年11月19日$4,875 USDT撰寫本文之前還沒有再次進入红色區域+802% (撰寫本文時BTC價格$39,100 USD – PM 1.2)

PM – BTC/USD buy signals

當BTC進入綠色區域時,通常在起飛前看到進一步的下行運動。例如,當BTC在3.96美元進入綠色區域時,BTC繼續看到進一步下行至2.05美元的運動。然而,從宏觀角度來看,PM的綠色區域通常標誌著底部附近。

普爾倍數的結論

總而言之,從長期角度來看,PM在識別賣出和買入點方面非常出色(該指標不是為了在短期內發揮作用)。如果你正在尋找HODL BTC,PM指標應該是幫你判斷潛在的宏觀進入和退出點的利器。

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