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为什么选用USDT作为永续合约的结算货币?

AAX即将推出针对一系列主流数字货币交易对的永续合约,并以USDT作为结算货币,而不是比特币。

如果你不太了解什么是永续合约,或者为什么这次升级相当重要,本文将为你提供一些参考。

永续合约

当你进行永续合约(如BTC/USD)交易时,你会注意到合约市场的价格紧密(虽然可能并不完全)追随着全球币币交易市场的价格。

因为交易所的设计不同,这两个市场的的联动方式有所差异。但是AAX的合约市场依靠本身独创的指数指标,使用全球标价(而不是本地订单簿)来确定平仓价格。

听起来很复杂,但是按照以下方式思考之后,就会变得更加清晰:

当你进行永续合约交易时,实质上是在对自己的市场观点进行投资。换句话说,你是在对未来的价格走势进行押注。

总所周知,BTC对美元的价格在各个交易所之间略有不同(存在套利机会),但是如果综合考虑这些价格及交易量,交易频率和交易规模,则可以计算出加权平均价格,从而估算出全球币币交易市场的实际价格。

进行合约交易时,你需要决定价格将会上涨还是下跌。如果你预计BTC / USD的价格会上涨,你就做多;如果预计价格会下跌,你就做空。如果你预期正确并且在适当的时机平仓,你就可以获利。

为了激励交易员在下达和执行订单时,合约市场中的价格发现紧随币币交易市场,交易所通常采用资金费率制定机制。

AAX的资金费率制定机制每隔8个小时滚动执行。 如果合约市场上的价格略低于币币交易市场的价格,意味着需要更多的多头头寸,则少量的资金将从“空头”转移到“多头”,反之亦然。 目前都是使用BTC进行结算。

杠杆交易

合约交易非常具有吸引力,不仅是因为即使在熊市中(价格持续下跌)也可以赚取可观的利润,更因为可以进行杠杆交易

通过AAX平台,你可以使用高达100倍的杠杆率进行BTC/USD的永续合约交易。工作原理如下:假设你投入0.1 BTC并使用100倍的杠杆,就相当于占有了10 BTC(0.1 x 100 )的敞口。

现在,如果你选择做多,并且在价格上涨2%之后平仓,将获得200%的利润。 你将拥有0.3 BTC而不是0.1 BTC(不考虑交易手续费等支出)。

当然,高倍率杠杆交易也有风险。如果使用100倍杠杆做多,但是价格下跌,一旦下跌1%(1 x 100 = 100%亏损),合约将被自动平仓。换句话说,你将退出市场并损失初始保证金(在这种情况下是0.1 BTC)。

因此,除非你完全确定市场的方向,否则以较低的杠杆率进行交易会更加安全。例如,如果以10倍的杠杆率进行交易,除非价格下跌10%(10 x 10 = 100%),否则合约不会被平仓。

了解更多信息,请参看初学者合约交易指南

为什么AAX引入USDT作为结算货币?

这将使事情变得更加容易。

当你使用BTC作为结算货币进行合约交易时,无论是否喜欢,你都将自动获得BTC敞口。

有时这会导致并不理想的结果。

例如,如果以BTC作为结算货币来交易ETH/USD的永续合约,即使平仓获利后拥有了更多的BTC,但与此同时,如果BTC / USD的价格大幅下降,你可能最终会蒙受损失。

BTC资金可能会增加,但价值却较前降低,整个投资组合可能会遭受价值损失。

当然,有一些方法可以对冲这种风险(点击此处阅读有关内容)。

但是,当结算货币转向稳定币(如USDT)时,就不存在这个潜在问题了。

与BTC不同,USDT的波动性不大,因为它与美元的价值挂钩。 尽管过去曾有人对Tether(USDT背后的公司)锚定美元汇率的方式提出了批评,但迄今为止,USDT仍是市场上最具统治力和最可靠的稳定币,因此相对安全。

使用USDT作为结算货币,无论是初始保证金还是资金,投资者都可以更轻松地将不必要的敞口降至最低,从而维持投资组合的稳定性。

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