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AAX资金费率制定机制的目的是什么?

AAX futures funding rates

除了场外交易和币币交易,AAX的平台还允许投资者进行合约交易。具体来说,就是永续合约交易。可能有人知道,当你在AAX的合约市场中持有头寸时,就会自动参与我们的资金费率制定计划。这种机制横跨多个币币交易市场,将合约市场与标的资产的价格进行挂钩,促进了真实的价格发现。在这篇文章中,我们旨在解释这种机制是如何运行的。

什么是永续合约?

永续合约,属于金融工具家族中最显赫的衍生工具分支。与常规合约不同,永续合约没有到期日。传统合约是指,你同意在将来的特定时间以约定的价格购买某种资产。但是,对于永续合约而言,更多的是投资预期:如果你预测某项资产的价格会上涨,那么你就做多。如果你预测价格下跌,那么你就做空。如果你预期正确并且及时平仓,你就可以获利。

为什么会有资金费率制定机制?

合约市场的价格波动并非毫无根据,或仅仅受到投机风潮的影响。最终,衍生品的价格应该源于标的资产的价格,这实际上意味着,横跨多个币币交易市场,观察到的合约市场与资产实际价格之间,应该具有密切的相关性(如指数关系)。但是,由于没有解决方案,从技术上讲,没有什么可以使这种关联性保持完整。因此,我们建立了一套资金费率制定机制,该机制将永续合约市场与标的资产联系在一起,激励交易者相应地调整头寸,并推动价格趋同。

资金费率制定机制如何运作?

AAX的资金费率制定机制包括两个部分,均是为了优化价格发现,并确保合约市场更紧密地贴近指数。每隔8个小时,所有持有永续合约的交易者,都会收到或支付一笔费用,这是一个自动过程。如果合约以溢价交易,意味着合约相对于标的资产的实际价格而言过于昂贵,则多头将支付空头。 反之亦然,如果合约以折价交易,则空头需要支付多头。采取了类似的过程来平衡利率。

请记住:多头预计资产价格上涨。如果市场有些超买,他们必须支付空头,为了避免这种支付,他们可以选择平仓。这将迫使价格下降,更接近资产的实际价格。反之亦然。

为什么建立资金费率制定机制非常重要?

确保永续合约市场与指数之间的紧密联系至关重要,因为它可以保护市场完整性并促进真正的价格发现。资金费率制定机制是纠正偏差的一种方法,因为它可以激励那些交易合约的投资者调整头寸,以适应实际币币交易市场的价格变动。考虑到订单量,市场深度和交易规模,我们跟踪多个币币市场的原因,是避免单一市场可能存在市场操纵而扭曲合约市场。

如果您想了解更多有关AAX的永续合约的信息,请参阅我们的合约交易新手指南

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