Glassnode系列:普尔倍数

什么是普尔倍数?

普尔倍数指标关注的是比特币的供应层面。它主要关注比特币矿工及他们的收入。矿工需要出售他们的BTC,以维持他们的业务运行。这是由于电力、挖矿硬件、空调设备维修费用等原因。

然而,矿工有时回想要卖掉、有的时候则希望HODL他们的BTC。PM指标基于BTC矿工的收入。例如,绿色区域BTC矿工的收入很低。而红色区域,矿工收入很高。

普尔倍数如何计算?

Puell倍数(PM)的计算原理是将每天发行的比特币(以美元计价)除以365天的平均每日发币量(同样以美元计)。

PM计算公式

PM=每日发币量(美元)/365天平均每日发币量(美元)。

通过以上计算,我们可以得到显示为一条线的PM,如下图所示。

The PM – BTC

PM指标适用于哪些币种?

PM指标只用于BTC和LTC。它不适用于使用PoS、BFT、PoI等共识机制的加密货币。因此,ETH、XRP和许多加密货币不能使用PM。当你试图在SingluarityNET(AGIX)上使用PM时,会发现这一点。

PM only works on LTC and BTC

如果想了解更多关于十大加密货币中的共识算法使用情况随时间变化的分布,以及替代币是否只是一种干扰,建议阅读这篇文章

PM指标对哪个币种更有效呢?BTC还是LTC

PM是为BTC设计的。PM虽然与LTC兼容,但是由于是为BTC设计的,因此它在LTC上的效果较差。

PM – LTC/USD

如何解读PM指标?

在左边的Y轴上有数值,范围在0.2-10之间。从此开始PM就有两个颜色区域,绿色和红色区域。当BTC推高到红框(4<10)时,PM指标说明比特币持有人获利。然而,当BTC达到绿色区域(x<0.5)时,PM指标发出购买信号。

让我们来看看PM指标的有效示例。

PM BTC/USD – boxes

PM指标的有效示例

卖出信号

下表中,我们可以看到一旦BTC进入PM的红色区域的历史价格变动。

币种进入红色区域的日期价格随后下跌
BTC2013年3月20日$64 USDTBTC在4个月内从$229 USDT下跌至$65 USDT
BTC2013年11月21日$719 USDTBTC在3个月内从$1,100 USDT下跌至$172 USDT
BTC2017年11月27日$9,750 USDTBTC在12个月内从$20,000 USDT下跌至$3,000 USDT

PM sell signals BTC/USD

从历史上看,一旦BTC进入红色区域(红色区域从数值4开始),在重大抛售前价格会有一个延伸。

买入信号

下表中,我们可以看到一旦BTC进入PM的绿色区域的历史价格变动。

币种进入绿色区域的日期价格下次进入红色区域时的价格收益率
BTC2011年10月11日$3.96 USDT$64 USDT+1,616%
BTC2015年10月7日$334 USDT$9,750 USDT+2,919%
BTC2018年11月19日$4,875 USDT写作本文之前还没有再次进入红色区域+802% (撰写本文时BTC价格$39,100 USD  – PM 1.2)

PM – BTC/USD buy signals

当BTC进入绿色区域时,通常在起飞前看到进一步的下行运动。例如,当BTC在3.96美元进入绿色区域时,BTC继续看到进一步下行至2.05美元的运动。然而,从宏观角度来看,PM的绿色区域通常标志着底部附近。

普尔倍数的结论

总而言之,从长期角度来看,PM在识别卖出和买入点方面非常出色(该指标不是为了在短期内发挥作用)。如果你正在寻找HODL BTC,PM指标应该是帮你判断潜在的宏观进入和退出点的利器。

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