加密貨幣技術分析:波浪理論 (Elliott Wave)

波浪理論/ 艾略特波浪 (Elliott Wave) 是由 Ralph Nelson Elliot 於1930年代發明的價格趨勢分析工具,它建基於觀察因應投資者的心理而重覆出現的價格規律。Ralph Nelson Elliot 是一位美國分析師,經多年分析股票市場數據後,出版了著作 “The Wave Principe” (譯:波浪理論) 一書,解說他發現的波浪理論,後來廣受傳統市場的投資者接納,現在亦普遍受加密貨幣投資者所應用 。  

波浪理論技術分析工具主要觀察受投資者的集體心理狀態如何影響價格移動的模式。它指出價格一般循一定的規律上下移動,像波浪一般,透過了解價格的走勢頻率,加密貨幣投資者可以相應預測價格並進行交易。

波浪理論交易模式的解說

波浪理論技術分析指標由兩大不同類型的所組成:推動波 (Impulsive Waves) 及修正/調整波 (Corrective Waves)。整體價格走勢包含五個波浪,而推動波皆朝同一個方向移動,如以下圖中所示,波浪 1 – 3 – 5 都是向上移動的支持走勢,而 2 – 4 則為修正浪,即在此趨勢向下移動。

波浪理論中的推動波

五大波浪的解說如下:

  • 波浪 1 – 此為最適合投資者決定購買例如比特幣,因為他們認為此為資產低估的狀態
  • 波浪 2 –  當比特幣在此階段出現修正時,有部份投資者會選擇在此階段完結訂單獲利
  • 波浪3 – 由於看見波浪1的升勢,有很大部份的投資者會利波浪2 價格修正稍為回落時入市,開始購買比特幣。因此,波浪3通常是最強的一浪。
  • 波浪4 – 在經歷完強勢的一波升幅後,大部份投資者會先獲利退場,因此在此時價格會再次修正。
  • 波浪5 – 最後一波可以通常發生在投資者因錯失恐懼症(英語:Fear of missing out,簡稱:FOMO)而大規模入場,亦正此時會出現 ABC的波浪規律。

波浪理論 : ABC規律

ABC 波浪,亦為修正波,作為波浪 5 的後續價格調整,如波浪 3 的反向走勢一樣。

波浪理論中的ABC 規律

在Elliott 的著作,他指出了二十一種不同的 ABC 修正波浪。然而,大部份的加密貨幣投資者會集中留意最常出現及最簡單的 ABC 規律,包括之字型、橫行形態或三角形形態。

總括而言,推動波及修正波會共同形成所謂 “5-3形態”,並經常在所有的時間段出現,包括一分鐘圖表及收年計的圖表。

透過波浪理論在加密貨幣市場交易

透過波浪理論交易,你必須要注意以下的黃金定律:

黃金定律 1: 波浪 3 不可能為最短的推動波

黃金定律 2: 波浪 2 並不會高於波浪 1 的起始價

黃金定律 3: 波浪4 的價格不會與波浪1的價格重疊

如果違反多於3條或以上的黃金定律,那整個形態可視作為非波浪形態。除此以外其實還有很多其他定律,不過相對地沒有以上的重要,若沒有遵守也可接受。

從以下的 BTC/ USD 價格圖表可見,我們可以清晰看見 5 – 3 波浪。在波浪1的起始點,價格形成了一個短期的低位,隨後逐步攀升。當完成波浪5後,價格開始修正調整向下,並形成 ABC 形態。

BTC/USD圖表中的波浪理論

以上的示例皆遵守了三條黃金定律。波浪理論的其中一個重點就是清楚辨認及數算不同的波浪,尤其在觀察波浪3及5。部份加密貨幣投資者會同步使用斐波那契回調線 (Fibonacci Retracement) 幫助找出波浪2及4在甚麼時候完結。

我們將會透過以下相同的圖表示範如何配合斐波那契回調線一同使用。波浪2在接近斐波那契回調線 78.6%時完結,同時由於波浪2並不會低於波浪1,此時我們可以利用波浪1較低的價位設定一個止損訂單。

BTC/USD 圖表中的波浪理論以及配合契波那契回調線一同使用

加密貨幣投資者一般會利用斐波那契回調線 38.2% 至78.6%之間的水平去預測波浪2在哪一個價位完結。在此例子,我們預測正確,價格受推動向上,而沒有在波浪1 附近的價格進行修正。以上為一般加密投資者如何透過捕捉不同的波浪進行交易。但大家緊記,價格走勢一定要符合至少三條黃金定律,如果違反,則不適用於波浪理論,此時我們建議投資者可使用其他技術分析工具,例如隨機指標指數移動平均線

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