DYDX详解

DYDX explained

简介 

DYDX是目前加密货币领域中最受关注的去中心化交易所之一。尽管该平台的原生代币$DYDX在加密货币市场上排名第132位,但DYDX有时会占据所有DEX中最高的交易量。事实上,从2021年9月27日到2021年9月28日,DYDX的交易量为186亿美元,比Coinbase的59亿美元高三倍多。

这个结果与DYDX反超UNI的猜测一致,DYDX社区声称DYDX是去中心化交易所的未来。 但这有可能吗?DYDX真的能成为去中心化交易所的未来吗?在这篇分析文章中,我们将分析DYDX是否能当得起这一炒作。

DYDX logo

DYDX的创立 

DYDX是由前Coinbase和Uber员工Antonio Juliano于2018年创立。在2017年的牛市中,Juliano为DYDX筹集了种子轮融资。DYDX在种子轮融资期间共筹集了200万美元,资金来自Polychain capital、Brain Armstrong和Andressen Horowitz。

Juliano想在以太坊上建立一个主打永续合约的平台。DYDX建立在以太坊区块链上(和许多去中心化的交易所一样)。然而,DYDX与其他去中心化交易所不同的是,它通过利用StarkWare L2技术提供了L2扩展解决方案。

StarkWare / DYDX

StarkWare已经与DYDX合作。DEX使用StarkEx的可扩展性引擎,允许为去中心化的永续合约交易所提供L2解决方案。DYDX利用L2扩展解决方案,有以下优点:

  • 降低Gas费
  • 可以减少交易规模
  • 降低交易费用

以上这些通常是去中心化交易所面临的最突出的问题。此外,增加可扩展性和速度往往会导致安全性下降。然而,StarkWave声称,尽管第二层解决方案提供了升级,但仍保持了以太坊当前的L1安全性。

关于StarkWare

DYDX不是唯一使用StarkWare技术的区块链相关项目。主流Sorare平台已经迁移到了Starkware。这些迁移是考虑到当前以太坊的可扩展性和Gas费用问题。

gas费用持续上涨 – ETH

DYDX为什么使用StarkWare而不是其他二级解决方案?

目前有许多二级以太坊扩展解决方案。以下是一些值得注意的L2扩展解决方案:

  • MATIC (Polygon)
  • Loopring (LRC)
  • OMG网络(OMG) 

转向StarkWare的主要原因是由于他们对STARK的关注。

STARKs

目前区块链技术的主要弱点之一是容易受到潜在的量子计算攻击。这一点随着美国计算机科学家David Chaum创立Elixxir(XX网络),第一个 “抗量子 “加密货币,已经被关注了一段时间。

STARKs是一种加密证明,其目的也是为了实现计算完整性的量子安全,确保去中心化的量子抗性安全。保证计算完整性允许L2解决方案的大规模使用,使潜在的大规模采用成为可能。重要的是,STARKs是轻量级的,这意味着速度并没有受到影响,相反,它得到了提高。总的来说,这可以防止区块链不可能三角问题的出现。

Figure two – 区块链不可能三角

这些STARKs将在StarkNet上推出,StarkNet旨在实现无许可、抗审查、安全和去中心化。

前景无限的STARKs的推广似乎是Starkware的主要用途。使用StarkNet而不是其他解决方案(如侧链)的其他潜在原因可能是:

侧链需要提高验证者的信任度,从而降低了审查的阻力。

  • 侧链通过一个单独的区块链与以太坊主网并行运行。后来的区块链公链(如币安智能链)有自己的PoS/BFT。通过侧链运行,DYDX不会有以太坊的安全性。此外,众多侧链没有相同的时间发展期,也不是Ethereum关键组织(如EEA)的主要关注点。
  • 与主要去中心化的以太坊相比,侧链验证器节点的中心化程度更高。这随后导致了区块链攻击的可能性增加。此外,侧链的计算能力下降意味着51%的攻击可能性增加,进一步削弱了区块链对量子计算攻击或来自潜在的民族国家的攻击的防御。
  • 私有侧链缺乏DYDX旨在促进的开放性。
  • 其他新的L1区块链除了gas费用之外还有其他问题。
  • 例如,Solana令人印象深刻的是它的速度和低费用。然而,它仍然处于测试阶段,9月份突然中断了17个小时。在目睹了极端的交易负荷后,网络遭遇了停电。这随后导致Solana团队有效地 “关闭 “了Solana网络,因为他们希望解决这个问题。后来,这导致了围绕该项目的中心化的问题。这次中断是一个严峻的提醒,”新的ETH杀手 “仍然处于起步阶段。

DYDX不是唯一建立在以太坊上的DEX。以下是建立在以太坊区块链上的其他DEX的列表。

  • 1inch
  • Uniswap 
  • SushiSwap
  • Balancer
  • PlasmaSwap

上述每个去中心化交易所都是建立在以太坊上。每一个都在许多方面具有可比性,并拥有各自的加密货币,如下图所示:

Figure three – DEX 原声代币

然而,最能与DYDX相媲美的去中心化交易所是Uniswap。他们都是建立在以太坊上的,不跨链兼容。他们的代币UNI / DYDX都是以空投的形式发行的。最后,它们的交易量也差不多,每天约20亿美元。

DYDX vs Uniswap (v3)

代币

UNI和DYDX的代币都是通过空投分发的。在2020年中期,Uniswap进行了一次空投,分发了他们的UNI代币。这次空投的数量是固定的,向每个以前在DEX上交易的用户空投400个UNI代币。最初交易时,UNI的价值在2-4美元之间,大约是Uniswap空投的1200美元。在此期间,Uniswap是全球加密货币用户利用的顶级去中心化交易所之一。当查看Uniswap与DYDX的全球网络搜索数量时,可以清楚地描绘出Uniswap比DYDX的优势。

Points scored

Figure four – Uniswap vs DYDX 的搜索兴趣

即使在各个交易所上市后,DYDX的搜索量与Uniswap相比仍然较少。从用户角度来看,Uniswap在去中心化交易所中处于领先地位。然而,DYDX的情况就不一样了。

相比之下,在DYDX空投/代币发行期间,该平台正在挣扎。2021年7月,确认DYDX将发布自己的原生代币。在那一个月里,该去中心化交易所的交易量减少了-44.67%,平台用户减少了-50.29%。与Uniswap的空投不同,它不是对所有用户都一样。相反,用户将有一个增加的空投金额,取决于在一个设定的时期内进行的交易量。随着50%的加密货币总分配量空投给用户,一些DYDX巨鲸用户从空投金额中大大受益。用户在网上谈论的空投金额超过100,000美元。然而,通过分析,现在可以清楚地看到DYDX空投的主要原因之一。

DYDX重获新生

现在有许多DEX,其中许多是建立在以太坊上的。当DYDX在2017年推出时,这一领域还没有像目前这样饱和。在撰写本文时,CoinGecko上承认的有147个去中心化的交易所。此外,这个数字还不包括各种具有去中心化交易所功能的加密货币平台,如Step Finance。自2017年以来,我们看到了许多新的DEXes的出现,如Orca、Mango Markets、Raydium、PancakeSwap、Serum、Balancer、Compound等。这些DEXes中有许多提供了以下内容。

  • 无权限平台
  • 加密货币收益耕作农场
  • 流动性供应商
  • 代币上市
  • 提高性能
  • 低成本
  • 超低的费用
  • 高速度

如果没有代币发行,DYDX可能会继续流失客户,数量不断减少,因此导致总收入减少。

空投

在空投前的准备阶段,DYDX的数量、社交活动和用户都有增加。然而,这些指标是人为的,正如空投后的几周内所显示的那样。在DYDX空投后,DYDX在全球一些最大的交易所上市,包括Binance、Crypto.com、Gate.io、AAX、OKEx、FTX、Huobi、Kucoin和MEXC。

空投本身是在2021年8月3日分发的。然而,交易于21年9月9日开始。该代币出现了最初的双曲线反弹,DYDX目前处于逐渐下降的状态。从链上的角度来看,我们可以看到目前也在发生同样的情况,如下图所示。

  • 过去90天的用户 ,2.68K ,下降39.19%。
  • 过去90天的交易量 ,238.5亿美元,下降59.04 
  • 过去90天的交易笔数,14.25K,下降30.32%

DYDX会威胁到Uniswap吗?

目前的趋势表明,DYDX不会达到Uniswap的高度。尽管有极高的成交量,但仅凭这一指标并不能显示平台的有机增长。交易所有流动性和套利机器人,每个交易所都会看到不同程度的兴趣。交易量指标本身是极其扭曲的,正如前面所做的Coinbase / DYDX的比较所示。在用户方面,DYDX甚至没有接近Uniswap。8月份,有64000名用户收到了DYDX的空投。相比之下,在同一时期,Uniswap有大约250万用户。如下图所示,Uniswap在用户基础方面使DYDX相形见绌。 

Points scored

Figure five – Uniswap vs DYDX

Uniswap是一个去中心化的交易所巨头。尽管DYDX实施了积极的StarkWare解决方案,但该平台目前还不是一个巨头杀手。相反,DYDX的受欢迎程度似乎可能因新的去中心化交易所的出现而受到威胁。一个看起来很有潜力的竞争对手是Mango Markets。

Mango Markets logo

DYDX和Mango Markets都提供类似的产品。然而,Mango Markets是快速扩张的Solana生态系统的一部分。目前,它的费用接近零,是无权限的,而且速度极快。该平台在最流行的交易对上提供高达5倍的杠杆,比如BTC/USD和ETH/USD,不仅仅提供Solana相关的交易对。

结论 

总之,DYDX凭借其StarkWare的实施,具备了卓越的基础。然而,随着目前DEXs的无许可性质和对提高性能的需求,DYDX相对于该领域其他交易所的地位可能受到威胁。

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